Este curso forma parte de Programa Especializado - Финансовые инструменты для частного инвестора
Инвестиции в акции
ofrecido por
Programa especializado Финансовые инструменты для частного инвестораNational Research University Higher School of Economics
Acerca de este Curso
4.0
113 calificaciones
Курс раскрывает секреты инвестирования на рынке акций с позиции частного (миноритарного) инвестора. Слушатель курса погружается в сопоставление акций по инвестиционной привлекательности, в особенности работы финансовых аналитиков (брокерских и инвестиционных компаний), в интересный мир построения инвестиционных стратегий на базе фундаментального анализа.
Вы освоите профессиональную терминологию финансовых аналитиков и консультантов, поймете, как выставляются рекомендации «купить», «продать», «держать», почему отчеты аналитиков могут вводить в заблуждение.
В результате прохождения курса вы
- получите навыки самостоятельного принятия среднесрочных инвестиционных решений на базе общедоступной информации на рынке;
- научитесь ранжировать акции по инвестиционной привлекательности и выбирать для себя адекватную инвестиционную стратегию (на базе расчета дивидендной и общей доходности (TSR) инвестирования в акции, общего риска, как стандартного отклонения доходности по акции и изучения финансовой и нефинансовой информации по компании, ликвидности ее акций;
- поймете значимость учета качества корпоративного управления и странового риска;
- сумеете правильно воспользоваться фундаментальным анализом с учетом специфики функционирования российского фондового рынка, налоговой нагрузки на инвестора, биржевых (транзакционных) издержек.
Programa - Qué aprenderás en este curso
Week
1Введение
Добро пожаловать в третий курс специализации! В этом модуле Вы найдете основную вводную информацию о курсе, которая поможет вам сориентироваться в нем и понять, какие знания Вы можете получить в ходе его прохождения.
2 videos (Total: 5 min), 1 reading
2 videos
О чем наш курс? Что мы сможем делать на рынке акций после изучения курса?2m
1 lectura
Система оценивания10m
Рынок акций: оцениваем выгоды и доходность.
Здравствуйте, уважаемые слушатели! Мы рады приветствовать Вас на нашем курсе. На первой неделе курса Вы научитесь сопоставлять доходность акций с другими финансовыми инструментами, узнаете, кто такие "быки" и "медведи" и какую инвестиционную позицию надо занимать на растущем и падающем рынках. Вам станет понятно, почему отчеты финансовых аналитиков могут быть "кривые". Вы сумеете разобраться в правах держателей обыкновенных и привилегированных акций и принимаемых ими рисках. Вы научитесь сопоставлять акции по риску (волатильности), по дивидендной и общей доходности. Сумеете рассчитать чистую доходность с учетом налогов и комиссионных биржи и брокера. На этой неделе предусмотрено 8 видеолекций. По итогам недели вам будет доступен тренировочный тест, по которому мы готовы дать комментарии на форуме. Неделя заканчивается контрольным заданием (тесты+задачи). Желаем вам успехов в освоении материала!
8 videos (Total: 110 min), 4 readings, 2 quizzes
8 videos
Видео 2. Акция как свидетельство долевого капитала компании и советы известных инвесторов-профессионалов.13m
Видео 3. Дивидендная и общая доходность инвестирования в акцию за период (брутто и нетто).13m
Видео 4. TSR и рейтинг BCG. Акции роста и акции стоимости, малые и крупные компании-эмитенты акций: от чего зависит выбор стиля инвестирования.15m
Видео 5. Риски инвестирования в акции.15m
Видео 6. Подсказки по принятию инвестиционных решений на рынке акций.15m
Видео 7. Эвристические правила диагностирования пузырей на фондовом рынке.12m
Видео 8. Поведение цен акций на фазах делового цикла.10m
4 lecturas
Брокерские компании и комиссии за покупку-продажу акций10m
Краткий конспект видеолекций 1 неделя10m
Дополнительные материалы к первой неделe10m
Пояснения к тренировочному тесту10m
2 ejercicios de práctica
Тренировочный тест №116m
Тест на оценку №130m
Week
2Что лежит в основе принятия инвестиционных решений на рынке акций.
Дорогие слушатели! Вторая неделя нашего курса посвящена изучению принципов фундаментального анализа на рынке акций. Вы сумеете разобраться в преимуществах и ограничениях фундаментального анализа. Сумеете рассчитывать справедливую стоимость акции по заданным прогнозам денежных выгод, сопоставить расчетную (модельную) оценку с наблюдаемой на рынке и принять инвестиционное решение. Важные компетенции этой недели - Вы сумеете комментировать основные финансовые показатели компании, на которые стоит обращать внимание при диагностировании "качества" компании. Кроме того, Вы научитесь рассчитывать значимые аналитические финансовые показатели (FCF, FCFE), поймете, почему аналитики рассчитывают WACC. На этой неделе предусмотрено 14 видеолекций по 5-15 минут. По итогам недели вам будет доступен тренировочный тест, после которого необходимо будет решить тест для оценки полученных знаний. Желаем вам успехов в освоении материала!
14 videos (Total: 153 min), 2 readings, 2 quizzes
14 videos
Видео 2. Ключевые положения фундаментального анализа9m
Видео 3. Ключевые положения фундаментального анализа6m
Видео 4. Считаем справедливую рыночную стоимость компании. Общие положения7m
Видео 5. Модельные расчеты справедливой рыночной стоимости по дивидендам и денежным потокам8m
Видео 6. FCF как показатель выгод всех владельцев капитала12m
Видео 7. Примеры расчета справедливой стоимости компаний финансовыми аналитиками9m
Видео 8. Рекомендации финансовых аналитиков. Структура отчетов16m
Видео 9. Система финансовых показателей компании для диагностирования качества. Три проекции12m
Видео 10. Финансовая отчетность и стоимостная аналитика. Долг компании и уровень долговой нагрузки14m
Видео 11. Текущая эффективность компании. Выгоды работы на заемном капитале для собственника10m
Видео 12. Спред и индекс эффективности, качество роста5m
Видео 13. Практика обоснования параметров WACC15m
Видео 14. WACC в фундаментальном анализе13m
2 lecturas
Краткий конспект видеолекций 2 неделя10m
Дополнительные материалы ко второй неделе10m
2 ejercicios de práctica
Тренировочный тест №254m
Тест на оценку №240m
Week
3Поиск относительно дешевых акций.
Дорогие слушатели! На этой неделе мы с Вами поймем как находить относительно дешевые акции из тех, которые есть на рынке. Вы научитесь подбирать рыночные мультипликаторы, строить их самостоятельно, поймете, какие ловушки и подвохи таят некоторые из них. Вы научитесь корректировать мультипликаторы P/E, EV/EBITDA на ожидаемые темпы роста и страновые риски. Вы, как консультанты, сумеете объяснить инвесторам как подобрать аналоги для изучаемых акций. Изучение материалов лекции 3 позволит Вам находить недооцененные и переоцененные акции на рынке с помощью сравнительного подхода. Вы освоите профессиональную терминологию сравнительного анализа, разберетесь с многообразием используемых аналитиками мультипликаторов и поймете, на какие из них имеет смысл действительно обращать внимание. Вы научитесь самостоятельно конструировать и рассчитывать мультипликаторы на основе открытых данных, обосновывать подразумеваемую стоимость компании и акции. Материалы лекции 3 (видео и текстовые файлы, тренировочные тесты и задачи) раскроют вам секреты сопоставления акций разных отраслей и темпов роста, разной долговой нагрузки. Вы сумеете правильно сделать выводы по недооценке при работе с аналогами развитых рынков капитала.
10 videos (Total: 116 min), 2 readings, 2 quizzes
10 videos
Видео 2. Пример расчета подразумеваемой стоимости и вывода о недооценке10m
Видео 3. Закон единой цены и рекомендации по применению сравнительного подхода. Как найти аналог?18m
Видео 4. Разнообразие мультипликаторов в отчетах аналитиков13m
Видео 5. Правила конструирования мультипликаторов 1. Использование аналитических показателей4m
Видео 6. Правила конструирования мультипликаторов 2. Отраслевая специфика нефинансовых компаний11m
Видео 7. Отчетные или прогнозные ключевые показатели – что выбрать? Нормализация прибыли и других финансовых показателей5m
Видео 8. Ловушки PER мультипликатора. Факторы, объясняющие высокие справедливые значения мультипликатора15m
Видео 9. Значимость темпа роста в сопоставлении компаний и акций по мультипликаторам9m
Видео 10. Коррекции мультипликаторов на страновые риски. Как сравнивать компании разных стран?14m
2 lecturas
Краткий конспект видеолекций 3 неделя10m
Дополнительные материалы к третьей неделе10m
2 ejercicios de práctica
Тренировочный тест №342m
Тест на оценку №330m
Week
4Особенности инвестирования на развивающихся рынках капитала.
Доброго времени суток! Изучение материалов лекции 4 позволит Вам разобраться, в чем заключаются особенности обоснования и принятия решений на развивающихся рынках капитала (в чем отличие развитых и развивающихся рынков и какие дополнительные премии за риск требует инвестор). Вы поймете, как формируются требования по доходности на развивающихся рынках и как меняется понимание риска по стадиям делового цикла. Вы сумеете вводить коррекции в оценки акций, полученные стандартными конструкциями DCF и сравнительного анализа, объяснять различия в привлекательности акций по странам и при изменении макроэкономической ситуации. Акцент в лекции 4 сделан на расчет премий за риск. Вы научитесь обосновывать премии (дополнительные требования по доходности) по акциям с низкой ликвидностью, по компаниям с высокой долговой нагрузкой, с низким качеством корпоративного управления. Вы научитесь сопоставлять акции по ликвидности (с учетом числа сделок в день, торгового оборота, бид-аск спреда) и вводить в расчет ставки дисконтирования (конструкция DCF) поправки за специфические риски.
8 videos (Total: 89 min), 2 readings, 2 quizzes
8 videos
Видео 2. Риски развивающихся рынков капитала и требуемая доходность инвестора13m
Видео 3. Ликвидность акций и какую доходность требует инвестор за риск низкой ликвидности9m
Видео 4. Типичные показатели, диагностирующие ликвидность8m
Видео 5.Считаем абсолютный и относительный бид-аск спред и сопоставляем акции по ликвидности14m
Видео 6.Требуемая доходность на развивающихся рынках капитала: премия за низкую ликвидность акций и низкое качество корпоративного управления6m
Видео 7. Диагностирование качества корпоративного управления и премия за риск низкого качества риска16m
Видео 8.Поведение премии за риск инвестирования в акции по стадиям делового цикла.7m
2 lecturas
Краткий конспект видеолекций 4 неделя10m
Дополнительные материалы к четвертой неделе10m
2 ejercicios de práctica
Тренировочный тест №446m
Тест на оценку №430m
Instructor
Теплова Тамара Викторовна
д.эк.н., профессорФакультет экономических наук
Acerca de National Research University Higher School of Economics
National Research University - Higher School of Economics (HSE) is one of the top research universities in Russia. Established in 1992 to promote new research and teaching in economics and related disciplines, it now offers programs at all levels of university education across an extraordinary range of fields of study including business, sociology, cultural studies, philosophy, political science, international relations, law, Asian studies, media and communications, IT, mathematics, engineering, and more.
Learn more on www.hse.ru
Acerca del programa especializado Финансовые инструменты для частного инвестора
Курсы специализации вводят начинающего инвестора в мир финансовых активов, раскрывают тайны работы с информацией, проведением аналитических расчетов и принятием решений.
Курсы специализации учат количественно оценивать привлекательность инвестирования в отдельные инструменты финансового рынка, рассчитывать выгоды портфельного инвестирования (самостоятельное формирование портфелей и пассивное владение через передачу управления профессионалам), ранжировать финансовые активы по риску и доходности с учетом налоговой нагрузки и комиссионных платежей. Изучение линейки курсов и выполнение проекта дадут вам комплексное понимание возможностей и количественные оценки выгод различных стратегий для частного инвестора на российском рынке и альтернатив, которые представляют зарубежные финансовые активы. Курсы формируют навыки как долгосрочного инвестирования (на основе фундаментального анализа), так и построения краткосрочных торговых стратегий на базе технического анализа рынка и отдельных активов.
Preguntas Frecuentes
When will I have access to the lectures and assignments?
Once you enroll for a Certificate, you’ll have access to all videos, quizzes, and programming assignments (if applicable). Peer review assignments can only be submitted and reviewed once your session has begun. If you choose to explore the course without purchasing, you may not be able to access certain assignments.
What will I get if I subscribe to this Specialization?
When you enroll in the course, you get access to all of the courses in the Specialization, and you earn a certificate when you complete the work. Your electronic Certificate will be added to your Accomplishments page - from there, you can print your Certificate or add it to your LinkedIn profile. If you only want to read and view the course content, you can audit the course for free.
What is the refund policy?
Is financial aid available?
¿Tienes más preguntas? Visita el Centro de Ayuda al Alumno.
Coursera brinda acceso universal a la mejor educación del mundo, al asociarse con las mejores universidades y organizaciones, para ofrecer cursos en línea.
© 2018 Coursera Inc. Todos los derechos reservados.
