[ЗАСТАВКА]

[ЗАСТАВКА] Ну

вот на данном слайде я вам показал это

среднее такое вот лицо усредненного американского инвестора,

причем этот американский инвестор он здесь показан по разным возрастным категориям.

Первое — это молодые люди, возраст до 30 лет; второе — от

30 до 40; от 40 до 50; и свыше 50.

И показано, как меняется инвестиционная стратегия человека.

Пока человек молодой, вы можете видеть,

что большая часть его средств (75 %) вложена в акции,

15 % человек вкладывает в облигации, 10 % — инструменты денежного рынка.

Что такое инструменты денежного рынка?

То есть это те инструменты, которые обеспечивают человеку текущее потребление.

Это и деньги, скажем, вот там на пластиковой карточке, которая у вас есть.

Это может быть какой-нибудь там короткий трехмесячный депозит,

который человек разместил в банке.

Если он планирует летом поехать отдохнуть,

и если он сразу не может со своей зарплаты купить и оплатить турпоездку,

то он может отложить деньги с тем, чтобы месяца на два,

на три, на четыре, с тем, чтобы потом эти деньги снять и спокойно

на них купить туристический пакет и, соответственно, где-то отдохнуть.

Это вот инструменты денежного рынка.

Акции рассматриваются как наиболее рискованный финансовый инструмент.

Мы в рамках следующей нашей лекции на эту тему поговорим.

И действительно, акции, с одной стороны, они приносят высокую доходность.

Акции могут в цене вырасти и вырасти очень хорошо, но я знаю кучу других примеров,

когда акции вместо роста падали.

То есть тут может быть как высокая доходность, так и, соответственно, потери.

И пока человек молодой, тут можно даже так вот чисто психологически рассуждать,

что ну даже если человек потеряет какие-то свои вложения в акции, то у него еще

достаточно длительный период жизни, где он эти потери может с успехом наверстать.

Чем старше становится человек, тем его стратегия становится более консервативной.

И вы видите, что у него в портфеле увеличивается доля облигаций.

Но даже вот люди, находясь в старшей возрастной категории свыше 50-ти лет,

40 % своих инвестиций держат в акциях, 40 % держат в облигациях.

Да, увеличиваются вложения в инструменты денежного рынка,

то есть так как человек в пенсионном возрасте, у него нет доходов в виде

заработной платы, поэтому у него вот на текущую жизнь,

на текущее потребление какие-то деньги должны всегда находиться на счете в банке,

которые бы он оттуда изымал в течение года.

Обращаю ваше внимание, даже вот люди старшего поколения половину

своих инвестиций держат в акциях.

И это связано с тем, что акции являются наиболее доходным инструментом.

И на длительном временном горизонте акции дают доходность всегда

более высокую, чем доходность по облигациям.

Облигации — это более консервативный финансовый инструмент.

И мы далее поговорим с вами и про свойства акций, и про свойства облигаций.

И вот когда я говорю про длительный временной горизонт,

а здесь у нас попадают в старшую возрастную категорию люди от 50-ти (и

в Штатах средняя продолжительность жизни свыше 80-ти лет, это,

грубо говоря, еще 30 лет), конечно, инвестиции в акции дают доход.

Но если меняется структура инвестиций и увеличивается в портфеле

доля облигаций как менее доходного финансового инструмента,

то тогда, наверное, уже нельзя заработать, скажем,

7 % на свои инвестиции, а тогда доходность будет ниже.

Тогда мы с вами можем посчитать: да, если в молодом возрасте человек инвестирует,

ведет более агрессивную стратегию и получает доходность 7 % годовых,

а в таком уже зрелом возрасте выбирает более консервативную стратегию,

которая приносит всего-навсего 3 %, то тогда мы можем

уже посчитать — вот это вот уровень дифференциации в потреблении человека.

Если в течение пенсионного возраста оставшиеся

денежные средства человеку будут приносить доходность всего-навсего 3 %, то в этом

случае человеку в пенсионном возрасте придется сократить свое потребление до 1

миллиона 391 тысячи рублей вместо 1

миллиона 800 тысяч — то, что у нас с вами было при постоянном потреблении.

В принципе, мы с вами, пользуясь теми же самыми табличками аннуитета,

вы теперь сами можете попробовать и посчитать, как это работает.

Вы можете получить вот следующую ситуацию: верхняя табличка

нашего слайда показывает, пока человек находится в трудоспособном

возрасте и его текущее потребление — 1 миллион 824 тысячи,

сбережения — 175,9 тысячи рублей,

пенсионный фонд к моменту выхода на пенсию — 16 миллионов 615 тысяч,

то при выходе на пенсию человек ежегодно будет

потреблять только 1 миллион 391,6 тысяч рублей,

потому что оставшиеся средства будут приносить доходность не 7 %, а только 3.

И тогда его пенсионный фонд будет проедаться более быстрыми темпами,

потому что свободные деньги приносят более низкую доходность.

Но вы можете прикинуть, что, честно говоря, потребление меняется,

но меняется абсолютно непринципиально — там с 1 миллиона

800 тысяч до 1 миллиона 400 тысяч.

Это один аспект.

И второй аспект.

Меняются потребности человека.

Более скромная одежда, более скромное питание.

Не то, что человек голодает, а просто ну не требуется такого количества калорий

человеку, находясь в пенсионном возрасте, как это требуется молодому человеку.

И если после выхода на пенсию потребление человека сократится и будет

составлять ну так примерно процентов 70 от текущего,

то есть будет составлять всего-навсего там 1 миллион 276 тысяч рублей,

то тогда к моменту выхода на пенсию нужно иметь пенсионный фонд

всего-навсего 11 миллионов 864 тысячи.

Для этого инвестиции можно делать в более меньшем размере,

то есть сумма инвестиций сократиться до 126 тысяч рублей.

Ну и текущее потребление можно увеличить на ту сумму,

на которую мы уменьшили наши инвестиции.

Если это показать теперь в итоговой табличке,

то мы с вами можем видеть: опять,

в верхней части — это потребление человека в

течение его трудоспособного возраста плюс сбережения в размере 126 тысяч.

Пенсионный фонд к моменту выхода на пенсию — 11 миллионов 864 тысячи.

Ну и нижняя часть таблички показывает нам потребление человека,

когда он находится в пенсионном возрасте, то есть его годовое

потребление — 1 миллион 276 тысяч.

То есть если вы планируете, что при выходе на пенсию ваше потребление будет

примерно процентов на 30 меньше, то тогда не надо иметь к моменту выхода на пенсию

пенсионный фонд в размере 16-ти миллионов.

Тогда можно иметь его, как вот мы с вами только что посчитали,

11 миллионов 864 тысячи.

И я вам рекомендую...

Я здесь не привожу вам детальные объяснения,

как мы получили ту или иную цифру.

Если в рамках предыдущего видеосюжета мы с вами подробно рассмотрели,

как рассчитать пенсионный фонд к моменту выхода человека на пенсию и

сколько человек будет потреблять при выходе на пенсию,

рассматривая концепцию постоянного потребления, то теперь вот эти цифры,

можете сами себе перепроверить, пользуясь табличками аннуитета,

которые у вас есть в приложении, и понять, как мы получили данные суммы.

Спасибо за внимание!

[ЗАСТАВКА]

1.5. Изменение инвестиционных предпочтений и концепция дифференцированного потребления (1)

Управление личными финансами

Conoce a los instructores