[MUSIC] Muy bien, lo siguiente que podrÃamos ver en el activo, serÃa el activo no corriente, el activo fijo. En este caso, concretamente, podemos ver que la empresa dispone de mobiliario y equipo. Y, de la misma forma, la empresa posee un software, en este caso para la gestión de los inventarios de libros y las ventas de libros. Déjame recordarte, una vez más, en este balance, en esta foto del activo no corriente, la importancia del concepto de la amortización acumulada. Que nos dice de alguna forma cuánto hemos consumido, si queréis esos activos, y por lo tanto cuál es su valor neto, en este caso del mobiliario y equipo, y también del software. En este caso, hablando precisamente del software, nos podrÃamos hacer la siguiente pregunta, dado que su valor neto es muy inferior, ha pasado de 3,000 a 1,000 euros. ¿Necesitaremos comprar otro software al final del año 3? ¿Tendrá Cristina que adquirir otro software para poder funcionar durante el año 3? Esta serÃa la pregunta que nos harÃamos al ver estos números. Si pasamos al lado del activo, lo primero que podrÃamos hacer es analizar las cuentas a pagar, es decir, la cuenta de proveedores. En este caso, como vemos, ha disminuido desde 45,000 euros, que era el saldo al final del año 1, a 40,000, que es el saldo al final del año 2. ¿Por qué disminuye esta cantidad, si estamos comprando más libros? ¿Cuáles podrÃan ser las respuestas a esta pregunta? Aquà deberÃamos preguntar ¿qué está ocurriendo con nuestros proveedores? ¿Ha cambiado algo en nuestra relación con ellos? ¿Disponemos de un perÃodo de pago mayor o menor? O, por otro lado, ¿estamos comprándoles libros más baratos o más caros de los que tenÃamos antes? ¿O está cambiando el means de productos? ¿Estamos comprando precisamente ahora libros un poco más baratos, y antes a lo mejor comprábamos libros más caros? Estas son algunas de las preguntas que deberÃamos hacernos a la hora de analizar esta cuenta. La otra muy importante es preguntarnos si este nivel es o no razonable. Y, para ello, podemos proceder exactamente igual que hemos hecho en el caso del activo, con los inventarios y con las cuentas a cobrar, con la cuenta de clientes. Esto significa que podrÃamos comparar el saldo de nuestra cuenta de proveedores, cuentas a pagar, con el coste de los libros que estamos comprando, es decir, con el coste de la mercancÃa vendida. De esta forma, estarÃamos calculando un ratio, que podrÃamos llamar periodo de pago, y que, en el caso del año 1, supone 131 dÃas, y en el caso del año 2, supone 99 dÃas. Es decir, tardamos 131 dÃas en pagar a nuestros proveedores desde que recibimos la mercancÃa, los libros que les hemos comprado, esto en el año 1, y en el año 2 tardamos 99 dÃas en pagar a nuestros proveedores una vez nos han entregado los libros. Repito, no te preocupes demasiado con el cálculo de estos ratios, puesto que en el curso de finanzas podrás obtener mucha más información y exactamente cuál es el significado y cómo se calcula cada uno de ellos. En cualquier caso, claramente a la vista de estos números, 131 dÃas y, de hecho, 99, podrÃa parecernos un periodo de pago muy grande, es decir, que pagamos muy tarde a nuestros proveedores. Claramente, esto podrÃa indicar que se trata de un negocio estacional. Acuérdate que es muy importante, a la hora de analizar un balance, y especÃficamente estas cuentas, saber a qué fecha se ha elaborado ese balance y saber si el negocio es estacional o no. PodrÃa darse el caso, en nuestro ejemplo, que Cristina hubiese comprado una gran cantidad de libros en la temporada de Navidad, por ejemplo, en diciembre. Y, por lo tanto, estos libros al dÃa de hoy, a 31 de diciembre, estén pendientes de pago. Ese gran volumen de libros comprado indicarÃa que el perÃodo de pago es mayor, seguramente, que en muchos otros meses. Si este no fuera el caso, evidentemente deberÃamos preocuparnos y preguntar a Cristina por qué paga tan tarde a sus proveedores. Antes de acabar con el análisis de balance, déjame comentar un par de puntos adicionales. Recuerda que una de las comparativas más habituales era ver si la empresa era capaz de hacer frente a sus obligaciones a corto plazo con sus activos más lÃquidos a corto plazo, en este caso con el activo corriente. Por lo tanto, la comparativa entre activo corriente y pasivo corriente que, si recuerdas, denominamos fondo de maniobra, es una de las más habituales a la hora de interpretar un balance. En este caso, como podemos ver, al final del año 2 el activo corriente tiene un total de 129,600 euros, respecto a los 63,000 euros del pasivo corriente. Por tanto, prácticamente el doble, es decir, que esta empresa no deberÃa tener problemas para hacer frente a sus deudas a corto plazo. Déjame recordarte que el activo corriente son aquellos activos que de alguna forma se transformarán en lÃquido, en efectivo, a lo largo del año. Por lo tanto, disponemos de ellos para hacer frente a estas deudas a corto plazo. Si nos fijamos en las primeras cuentas de este activo, vemos que, obviamente, la caja es caja, lo más lÃquido posible, pero también tenÃamos aquà los valores negociables. Que, si recordáis, Cristina los compró porque tenÃa un exceso de tesorerÃa y asà esperaba sacarle un poquito de rentabilidad. Esos valores negociables se pueden convertir en caja inmediatamente y, por tanto, el nivel de tesorerÃa serÃa todavÃa superior. Igualemente las cuentas a cobrar, los clientes, es de esperar que nos paguen en los próximos dÃas. Y, por lo tanto, dispondremos todavÃa de más caja para hacer frente a nuestras deudas a corto plazo. Es decir, esta empresa está bien en cuanto a fondo de maniobra. El fondo de maniobra también podrÃamos verlo desde otro punto de vista. Es decir, comparando nuestros recursos a largo plazo, con nuestros pasivos u obligaciones a largo plazo. En este caso, el activo no corriente con el pasivo no corriente y el patrimonio neto. Esta otra forma de interpretar si crece el fondo de maniobra, obviamente el resultado va a ser el mismo, nos dice si tenemos suficientes recursos a largo plazo. Si tenemos suficiente financiación a largo plazo para hacer frente a nuestras inversiones a largo plazo, en este caso, en nuestro activo no corriente. Todo esto nos lleva, también, a recordar la segunda definición de balance que vimos la primera semana de curso. Recuerda que al balance también se le llama estado de posición financiera. Nos dice cuál es la situación financiera de la empresa en un momento determinado. En este caso, a final de diciembre del año 1, y a 31 de diciembre, también, del año 2. Vamos, por tanto, en el siguiente vÃdeo a analizar la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo de la librerÃa del campus, después de estos dos años de operaciones. [MUSIC]
