[MÚSICA] Olá a todos, aqui quem fala é o George Sales, eu sou professor aqui da FIA dos cursos de graduação e pós graduação. Bom, nesse módulo a gente vai ver os principais conceitos e caracterÃsticas de instrumentos de renda variável. Vamos falar das caracterÃsticas da renda variável. Bom, primeiro vamos entender o que é que é essa história de mercado primário, mercado secundário, o que é que é isso? Bom, no mercado primário, o que a gente tem é a seguinte ideia. O emissor do valor mobiliário, no caso a empresa, ela emite ações. Quando ela emite ações, ela capta dinheiro, então entrou dinheiro para a empresa, ok? Então isso aà a gente chama de mercado primário. Por quê? Porque quem comprou a ação, quem comprou a ação pode pegar a ação e vender ela na bolsa, não pode? Pode a essa operação aqui que não afeta mais o caixa da empresa a gente fala que é uma operação de mercado secundário. E aà a empresa vai pagar os dividendos para quem dormir com ação nos dias das publicações das informações financeiras dela. Então, olha só, mercado primário é quando a gente está falando que as empresas estão emitindo, emitindo os papéis e captando dinheiro para as empresas, né? Para quê? Para ela fazer as suas operações, o seu dia a dia. E aÃ, os investidores trocando esses valores imobiliários entre si a gente chama de mercado secundário. Para funcionar muito bem esse mercado secundário existe a B3 a bolsa lá para fazer as transações. Então essas são as a grande diferenciação entre primário e secundário. Nessas ofertas que a gente tem pública, a gente tem as palavrinhas, por exemplo, IPO a gente sempre escuta, ai o IPO da empresa, né? Que é a oferta pública inicial, initial public offering, oferta pública inicial. Que é quando a empresa está indo pela primeira vez a mercado oferecer os seus papéis, então ela está fazendo uma oferta pública inicial, ela está sendo conhecida de mercado, ela está abrindo o seu capital para captar dinheiro de mercado e assim fazer as essas operações. Quando ela capta dinheiro de mercado, a gente está falando que é uma operação de mercado primário, por quê? Porque ela está captando dinheiro para entrar no caixa, mas ela também pode fazer IPO de mercado secundário, poh, como é que é uma IPO de mercado secundário? Na verdade são os sócios dessa empresa, essa empresa ainda não está com capital aberto na bolsa, e aÃ, o que é que esses sócios fazem? Vamos vender a empresa? Vamos. Aà eles vão, fazem uma oferta pública inicial e vendem as suas ações na bolsa. E aà a empresa não ganha nada, o que a empresa fica agora, ela vai ficar com as ações dela sendo negociadas na bolsa e a empresa tem de prestar monte de informação agora aos investidores. Então, ela tem que ter mais mecanismos de governança. E quando a própria empresa está fazendo isso, ela recebe dinheiro no mercado primário, então entra dinheiro para ela. Então, IPO pode ser de mercado primário, pode ser IPO apenas de mercado secundário e pode ser IPO de mercado primário e secundário ao mesmo tempo. Como assim? Os acionistas da empresa falam assim, olha, vamos vender pouco das nossas ações e vamos fazer a empresa emitir mais ações para reforçar o caixa? Vamos. Então o que é que esses sócios fazem? Eles chamam uma oferta pública de distribuição inicial das suas ações, TÃtulo de propriedade deles, então vai entrar dinheiro para eles e as outras ações que estão sendo vendidas conjunto ali na operação, são ações novas emitidas pela empresa. Então, a empresa emite mais ações e abre o caixa dela. Então, aà a gente fala que tem uma oferta pública primária e secundária. Os papéis na bolsa eles são negociado entre os investidores através das corretoras, então as corretoras é que dão a ordem de negociação e depositam margem na clearing. Então, a negociação acontece através de corretoras e os investidores não aparecem necessariamente na negociação, que aparece a corretora que está comprando ou vendendo X ações, né? Justamente para dar o sigilo. As operações de bolsa à vista ela, o dia da negociação é o D0 aà no D1 você tem prazo lá para os agentes financeiros fazerem as especificações das suas operações e o acerto e no dia dois é feita a liquidação troca dos ativos. Então se você comprar uma ação na bolsa você só vai pagar D+2, só vai fazer o pagamento efectivo D+2, mas a partir de D0 você já é dono da ação, inclusive você pode vender no mesmo dia a ação. Bom, e quais são as ordens que você pode fazer a mercado? Justamente a ordem a mercado, que aà você coloca aberto lá os valores para a negociação. Você pode fazer uma ordem limitada, aonde você delimita ali quais são as operações, você pode dar uma ordem para a sua corretora discricionária. Você pode ter uma ordem dada chamada administrada. Você pode ter uma ordem on-stop, que pode ser stop de ordem ou de venda. Você pode ter uma ordem casada, para vender uma ação e comprar outra e você pode ter uma ordem que é a chamada de financiamento, aonde você casa a operação datas distintas. Os tipos de operadores que existem, as pessoas que negociam nesses mercados aÃ, você tem praticamente três grandes grupos de interesses de se investir. Você tem o hedger, que é o cara que opera no mercado, para querer proteger o seu dinheiro. Você tem o especulador, que é o cara que fica procurando as variações de preço e a possibilidade de se aventurar riscos e tentar auferir ganhos maiores, nem sempre isso acontece, mas o especulador ele dá liquidez de negociação. E você tem o arbitrador que é a pessoa que procura diferença entre dois mercados distintos, ou entre dois ativos que sejam do mesmo emissor e que tenham diferença de preços entre eles, para ganhar nessa diferenciação. Bom, a bolsa ela promove para a gente a bolsa de valores, dois tipos de negociação. A bolsa que tem o pregão de negociação e o mercado de balcão, de balcão. O mercado de balcão, a negociação ela é privada entre as partes. E no mercado de bolsa, a formação de preço ela é pública e não há possibilidade direta de manipulação sem que seja feita uma aferição de possibilidade aà de se investigar manipulação de preços. Então, o mercado de pregão tenta criar preço público o mais puro e honesto possÃvel. Agora no mercado de balcão a negociação é privada entre as partes, então as partes aceitam os riscos que elas têm entre elas. Então, essa é uma grande diferença entre dois tipos de sistemas de de negociação existentes lá na B3, por exemplo, né? Que é o mercado de bolsa de valores e o mercado de balcão. Então, nesta aula, a gente viu ali basicamente o que é que é mercado primário, secundário, quais são os tipos de ordem que a gente pode dar. E os mecanismos aà bem rápido de negociação e os tipos de investidores que estão no negócio. [MÚSICA]
