[ЗВУК] [ЗВУК]
Добрый день, уважаемые слушатели!
Меня зовут Сухобок Михаил,
и сегодня речь пойдет про индивидуальные инвестиционные счета.
Этот продукт на рынке появился совсем недавно.
Он был запущен с января 2015 года, то есть ему сегодня чуть больше года.
Были внесены поправки в законодательство к конце 2013
года о рынке ценных бумаг и в Налоговый кодекс.
Две российские индустриальные ассоциации НАУФОР и НФА
приложили к этому огромные усилия.
Была проведена достаточно большая работа.
Были проанализированы аналоги в других странах, и сегодня аналоги таких стран,
как Канада, Америка и Великобритания мы коснемся в этом выступлении.
И вот эти счета появились.
Как называются счета-аналоги в других странах?
Вот, например, Канада: самое понятное и простое название — tax-free
savings accounts (счета, которые имеют налоговые льготы, налоговую защиту).
Американский аналог — счета IRA, individual retirement account.
И английские счета — individual savings account.
Мы коснемся каждого из них в отдельности чуть подробней.
Обязательно, на мой взгляд, в рамках рассказа про
инвестсчета нужно упомянуть, что это не единственный продукт в России,
по которому существует налоговая защита или налоговые льготы.
Есть и другие продукты.
Самый близкий, пожалуй,
продукт к инвестсчетам — это продукт, в рамках которого,
в случае, если вы инвестируете в ценные бумаги на срок более 3-х лет,
то вам предоставляется налоговая льгота в виде вычета
в 3 млн рублей — до 3-х млн рублей за каждый год владения ценными бумагами.
Однако на этом счете существует достаточно жесткое ограничение.
Чтобы такую льготу получить, для этого необходимо не трогать эти бумаги,
то есть не продавать их в течение минимум 3-х лет, соответственно.
Этот продукт был запущен уже с самого начала 2014 года.
Инвестировать средства можно в ПАИ, акции, облигации.
Налоговые льготы в этом случае получаются достаточно существенные,
то есть за 5 лет портфеля, который вы сформировали и заморозили,
налоговый вычет может составлять порядка 15 млн рублей.
Необходимо отметить, безусловно, и банковский депозит.
Банковский депозит исторически в России доход с него не облагается налогом.
При этом сумма инвестиций в банковский депозит не ограничена,
и налога подоходного на доход,
на проценты по депозиту нет.
За исключением случаев, когда ставка по депозиту существенно
выше ставки рефинансирования, то есть выше чем на 500 базисных пунктов.
Стоит отметить появление достаточно давно негосударственного
пенсионного обеспечения, или частной пенсии, негосударственной пенсии.
По этому продукту предоставляется налоговый вычет в 120 тыс.
рублей в год.
То есть возврат можно осуществить подоходного налога
в размере 15 600 при действующей ставке.
И аналогичный в определенном смысле продукт — это инвестиционное страхование
жизни со сроком договора не менее 5 лет, по которому опять-таки
предоставляется налоговый вычет в том же самом размере.
Два слова про самый большой рынок на сегодняшний день инвестиций в России.
В принципе их можно...
Вообще инвестиционные активы можно разделить на 3 крупных
фрагмента: это банковские депозиты,
и здесь на этом графике можно увидеть рост, как с 2 трлн рублей в 2004
году они выросли более чем до 20 трлн на конец
2015 года с темпами роста выше 20 % в год.
Второй, наверное, по размеру рынок инвестиций — это,
конечно, инвестиции в недвижимость.
Мы не будем его касаться в рамках этого выступления.
Это совсем другой рынок, но тем не менее по активам,
по капиталу инвестирования в него очень емкие.
И третий сегмент — это сегмент инвестиций в ценные бумаги,
валюту, другие финансовые инструменты.
Поговорим немного про историю возникновения аналогичных счетов и какие,
собственно, идеи в них закладывались в других странах.
Начнем с Соединенных Штатов.
Счета IRA появились в Соединенных Штатах в 1974 году.
Определенное время достаточно мало активов на них переводилось.
Активность инвесторов с их использованием была
относительно низкая примерно до середины 80-х годов.
На сегодняшний день 32 % домохозяйств имеют такие счета,
и сумма активов на них составляет 7,3 трлн долларов.
Это сопоставимо с суммой, которая у домохозяйств в
Соединенных Штатах находится на банковских депозитах.
Сумма ежегодного взноса по таким счетам ограничена.
Она составляет 5500 долларов США для тех, кто моложе 50-ти лет,
и плюс 1000 долларов (то есть 6500 долларов) для тех, кому за 50.
По этим счетам необходимо...
Для того чтобы без каких-либо штрафных санкций,
без потери льгот по этим счетам воспользоваться всеми сделанными
инвестициями, их необходимо держать до наступления 59,5 лет.
Есть два типа основных счетов,
основных типов счетов, хотя их на самом деле чуть больше.
Первый соответствует счету традиционному, в рамках которого вы,
делая взносы на такой счет IRA, можете вернуть себе
подоходный налог с уплаченной налоговой базы.
Второй тип счетов (Roth IRA) позволяет не платить налог с дохода,
полученного на этом счете, но суммы,
которые вы на него перечисляете в этом случае уже должны быть обложены налогом.
В 1981 году, когда президентом Соединенных Штатов стал Рональд Рейган,
была затеяна достаточно мощная система изменений пенсионной системы США.
Надо два слова сказать про ситуацию,
в которой оказались Соединенные Штаты к этому моменту.
Инфляция была достаточно высокая — в 1980-м она составила 12,8 %.
Предыдущие администрации давали обязательства
индексировать пенсионные сбережения вровень с инфляцией.
И родилась идея, и была проведена достаточно
мощная реформа пенсионной системы в Соединенных Штатах,
в рамках которой система получилась трехуровневая: с государственным
обеспечением, с корпоративным обеспечением и с частным обеспечением.
Вот ровно такие счета и сыграли значительную роль в создании частных
пенсионных накоплений американских домохозяйств.
Один из идеологов этой реформы был Алан Гринспен, долгие годы который
затем впоследствии возглавлял Федеральную резервную систему США.
На этом слайде вы можете видеть рост активов на
счетах IRA в Соединенных Штатах, и повторюсь,
на сегодняшний день он составляет 7,3 трлн долларов.
[ЗВУК]
[ЗВУК] [БЕЗ_ЗВУКА]
Столяров Андрей Ивановичк.э.н., доцент
Теплова Тамара Викторовнад.эк.н., профессор
Берзон Николай Иосифовичд.эк.н., профессор
