Основной целью данного курса является формирование у слушателей понимания того, что в современном мире крайне необходимо грамотное управление личными финансами, и это обязательно поможет человеку стать финансово состоятельным и независимым. Изучение курса позволит лучше ориентироваться в текущих финансовых вопросах, практически ежедневно возникающих у людей, и находить оптимальные для каждого человека способы управления личным капиталом. В ходе прохождения курса слушатель, прежде всего, научится распределять свой капитал по трем элементам: текущий, страховой и инвестиционный капитал. Далее будут рассмотрены возможности осуществления инвестиционных операций на финансовом рынке и оценка их эффективности. Для объективной оценки совершаемых операций в представленном курсе даются основы финансовых вычислений (простой и сложный процент, номинальная и эффективная процентная ставка, номинальная и реальная доходность, текущая и будущая стоимость денег). Понимание рисков является особо важным в финансовом мире, и этому также будет посвящена отдельная часть курса, в ходе освоения которой слушатель научится оценивать эффективность принимаемых инвестиционных решений по критерию «риск-доходность». А в заключительной части будут рассмотрены вопросы, касающиеся формирования инвестиционного портфеля и управления им. Как результат – у слушателя сформируется комплексное представление об управлении личными финансами, что сделает этот процесс для каждого более успешным и интересным! ПЛАН КУРСА НЕДЕЛЯ 1: Финансы в жизни человека НЕДЕЛЯ 2: Риск и доходность личных финансовых инвестиций НЕДЕЛЯ 3: Технология принятия решений частным инвестором НЕДЕЛЯ 4: Инвестиционные стратегии частного инвестора НЕОБХОДИМЫЕ ЗНАНИЯ И НАВЫКИ Предварительных требований к слушателям курса не предъявляется ОЦЕНИВАНИЕ По результатам каждого из 4-х модулей предусмотрен контрольный тест, который будет состоять из классических тестов (вопрос и даны варианты ответов), из задач, предполагающих проведение расчетов в рамках прослушанного материала. Итоговая оценка по курсу формируется нарастающим итогом по результатам тестов по каждому модулю. НЕОБХОДИМОЕ МАТЕРИАЛЬНОЕ И ПРОГРАММНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ Специального материального и программного обеспечения для освоения курса не требуется. ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ В курсе будут делаться ссылки на наиболее интересные и актуальные статьи и сайты по вопросам личных финансов.
1.4. Концепция постоянного потребления на протяжении жизни человека
Loading...
Del curso dictado por National Research University Higher School of Economics
Управление личными финансами
653 calificaciones
National Research University Higher School of Economics
653 calificaciones
Curso 1 de 6 en SpecializationФинансовые инструменты для частного инвестора
De la lección
Финансы в жизни человека
Здравствуйте, уважаемые слушатели! Первая неделя курса посвящена рассмотрению общей роли финансов в жизни человека. На этой неделе вы освоите базовый понятийный аппарат по вопросам личного финансового планирования и научитесь распределять личный капитал на составляющие части. Помимо этого, в заключительной части вы рассмотрите вопросы, касающиеся определения необходимых пропорций в распределении личного капитала, обеспечивающих постоянное потребление на протяжении жизни человека. На первой неделе предусмотрено 6 видеолекций по 9-17 минут, слайды из которых содержатся в презентации, прикрепленной к первому видео на вкладке Resources. По итогам недели предусмотрен тест для оценки полученных знаний. Желаем вам успехов в освоении материала!
Conoce a los instructores
Берзон Николай Иосифовичд.эк.н., профессор
Факультет экономических наук
[ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА] Уважаемые
коллеги, в рамках предыдущей нашей беседы мы с вами говорили о том,
что человек должен создавать накопления на свою будущую старость.
И вот в рамках этого видеосюжета мы с вами поговорим на эту тему более подробно,
а как расчитать ту часть средств, которую нужно направлять на накопления,
преобразовать их в инвестиции для того, чтобы вот эти накопления,
которые будут созданы в течение работоспособного возраста,
вы можете видеть на этом слайде, что доход человека распадается на две части:
первая часть — это текущее потребление, которое обеспечивает удовлетворение
текущих потребностей человека, а вот вторая часть — это сбережения,
вот те сбережения, которые должны идти в так называемый инвестиционный капитал.
И вот эти вот сбережения трансформируются в инвестиции, которые мы инвестируем
на финансовом рынке, получаем на данные инвестиции определенный доход,
и, переходя уже к пенсионному возрасту, мы имеем накопления,
которые обеспечат нам уровень потребления на том же самом уровне,
что и в работоспособном возрасте.
И сегодня в мире получает развитие вот эта вот концепция постоянного потребления на
протяжении жизни человека.
Я вас хочу сейчас и познакомить, вот как эта концепция функционирует.
Сразу хочу сказать: когда употребляется термин «концепция»,
концепция дает какой-то общий подход, общее представление.
Каждый человек,
формируя свой инвестиционный капитал, делает это сугубо индивидуально.
Кто-то может отчислять больше, кто-то меньше,
а потом вот этот еще инвестиционный капитал его же надо инвестировать на
финансовом рынке, применяя те или иные финансовые инструменты,
которые приносят разную доходность.
Поэтому я вам покажу подход, а уже каждый из вас может
сам для себя рассчитать свой личный будущий пенсионный план.
В чем суть этой концепции?
Вот давайте я с этим познакомлю.
Может быть, это тема наиболее сложная из всего, что мы с вами рассматривали,
потому что мы столкнемся здесь с вами с таким понятием, как аннуитет.
Аннуитет — это равновеликие платежи в
течение определенного периода времени, причем это не просто платежи,
это платежи, которые инвестируются, на которые начисляется инвестиционный доход.
Давайте возьмем вот такой пример: сегодня человеку 35 лет,
на пенсию он выходит в 65 лет.
То есть его работоспособный возраст 30 лет,
в течение которых он будет делать сбережения и инвестировать
их на финансовом рынке.
Причем инвестировать с реальной доходностью в размере 7 %,
то есть это реальная доходность — это то, что опережает инфляцию.
И сегодня годовой доход человека составляет 2 млн рублей, и он планирует,
что после выхода на пенсию, он будет еще счастливо и благополучно жить до 80 лет.
И вот цель нашего с вами расчета будет, как нам распределить
зарабатываемые этим человеком средства на потребление и на
сбережения с тем, чтобы при выходе на пенсию у него
сохранилось потребление на том же самом уровне, что и в трудоспособном возрасте.
Давайте теперь посмотрим, как производится вот этот расчет,
как нам определить, какую часть дохода направлять на текущее потребление,
а какую часть дохода направлять на инвестиции.
И если человек сегодня зарабатывает 2 млн рублей в год и на потребление
направляет сумму, которая составляет, давайте мы ее обозначим буквой C,
то тогда инвестиции будут составлять 2 млн рублей минус C,
то есть годовой доход минус потребление.
И вот эти вот инвестиции, которые мы
с вами считаем как разницу между годовым доходом и потреблением,
они инвестируются с доходностью 7 %, и,
по сути дела, мы имеем 30-летний аннуитет с доходностью,
который приносит ежегодную доходность в размере 7 %.
Для этого в дальнейшем, для того чтобы нам рассчитать,
а какой же доход через 30 лет получит человек,
нам надо воспользоваться таблицей будущей стоимости аннуитета.
В прилагаемом к моим лекциям материале есть табличка будущей стоимости аннуитета.
Фрагмент этой таблички я привожу на следующем слайде.
Как мы можем работать с этим слайдом?
Если у нас накопления делаются в течение 30 лет, то,
двигаясь по строке 30 лет до пересечения с графой 7 %,
потому что наши инвестиции приносят 7 % доходности годовых,
мы с вами находим коэффициент аннуитета 94,461.
Вот о чем говорит этот коэффициент?
Этот коэффициент говорит, что если человек в течение 30
лет каждый год будет откладывать по 1 рублю,
и этот рубль каждый год будет приносить доходность 7 %,
то вот через 30 лет вот эти вот ежегодные
отчисления в 1 рубль увеличатся до 94 рублей.
И возвращаясь к нашему расчету, мы можем сказать,
что коэффициент 94,461 — это
вот во что превращается 1 рубль.
Если мы на инвестиции направляем сумму,
равную 2 млн минус C, то тогда давайте мы с вами просто сейчас
запомним это выражение, которое нам потребуется в дальнейшем,
что тогда на конец 30-летнего вот этого периода
сумма пенсионных накоплений человека составит 2 млн минус C,
это инвестиции, умноженные на коэффициент аннуитета 94,461.
Вот это будет как раз тот самый личный пенсионный фонд,
которым будет обладать человек к моменту выхода на пенсию.
Это первая часть.
Вторая часть.
Теперь, когда человек выйдет на пенсию, его доход обнуляется,
мы предполагаем, что у него никакого дохода не будет, и теперь он будет
использовать вот этот накопленный свой личный пенсионный фонд на потребление.
И если мы задались целью,
чтобы потребление было на уровне, сколько человек потреблял,
находясь в трудоспособном возрасте, то мы можем сказать следующее,
что в течение 15 лет, то есть с 65 до 80 лет, в течение 15
лет человек каждый год будет снимать со своего пенсионного счета сумму, равную C.
То есть C — это то, что мы направляем на потребление.
И тогда нам надо определить: а какая же сумма должна
быть у человека к моменту выхода на пенсию,
чему должен составлять его личный пенсионный фонд?
Для того чтобы это определить, мы можем воспользоваться
табличкой текущей или приведенной стоимости аннуитета,
а у нас с вами 15-летний аннуитет, который приносит нам доходность 7 %.
Я объясню, что такое 7 %.
Вот когда к моменту выхода на пенсию у человека накопится какой-то вот его личный
пенсионный фонд, в течение года, да,
он заберет из этого фонда какую-то сумму, равную C, то есть на потребление,
но остальные-то деньги будут крутиться, будут работать и приносить доходность 7 %.
Поэтому вот эта вот таблица
текущей стоимости аннуитета она тоже представлена в прилагаемом материале,
а фрагмент этой аннуитетной таблички у нас с вами представлен вот на данном слайде.
Это вот текущая или приведенная стоимость аннуитета,
и мы видим, опять, все эти таблицы построены на
двух вещах: вертикальная строка, которая нам показывает годы,
это вот сколько лет средства инвестируются,
а по горизонтали мы видим,
с какой доходностью, у нас с доходностью 7 %, поэтому на пересечении
строки 15 лет и 7 % мы
с вами находит коэффициент 9,118,
и если человек предполагает потреблять 1 рубль,
то к моменту начала потребления у него должно быть 9 рублей, там,
108 тысячных рубля.
И вот когда мы с вами нашли данный коэффициент,
то чтобы каждый год
потреблять 1 рубль на вот это самое потребление,
на начало периода нужно иметь 9,108...
тысячных рубля.
Если мы теперь перейдем к нашему условию: какова
должна быть величина пенсионного фонда на начало пенсионного периода человека,
то нам с вами надо умножить годовую сумму потребления,
которая у нас составляет C вот на этот коэффициент аннуитета 9,108,
и, умножая одно на другое,
мы получим тот личный пенсионный фонд человека в момент выхода на пенсию.
Таким образом, мы с вами имеем два равенства.
Первое: исходя из того, что человек в течение 30 лет
будет делать инвестиции с доходностью 7 %,
мы с вами по формуле 1 определили,
что его будущий пенсионный фонд равен 94,461,
умноженное в скобочках инвестиции.
А в пункте 2 мы с вами определили, что на начало пенсионного периода,
чтобы обеспечить человеку постоянное текущее потребление,
его пенсионный фонд должен быть C, умноженное на 9,108.
Вот эти два уравнения они должны быть равны.
И тогда мы можем записать вот это вот равенство,
которое представлено на данном слайде, вот это вот нижнее равенство,
и дальше мы это равенство решаем относительно C.
И вот решая вот данное уравнение относительно C,
а C — это наше потребление, мы с вами находим,
что величина C — величина годового потребления человека будет
составлять 1 824 117 рублей.
Конечно, эти цифры надо округлять,
чтобы не связываться с какими-то еще десятыми долями рубля.
То есть вот эта цифра, которую мы с вами только что озвучили,
это как раз и есть та сумма, которую человек будет потреблять,
которая обеспечит ему потребление текущее, пока человек в трудоспособном возрасте,
и точно такое же потребление обеспечит человеку при выходе на пенсию.
Вот это и есть концепция постоянного потребления.
Если человек у нас с вами зарабатывает 2 млн,
а на потребление направляет только 1 млн 824 тыс., то разница 2 млн минус то,
что направляется на потребление, будет составлять его накопления.
Таким образом, человек должен направлять на накопления каждый
год сумму в размере 175 тыс.
рублей.
Это немногим больше 10 тыс.
рублей в месяц, что в принципе вполне реально для человека,
имеющего стабильный средний заработок.
Как результат всех наших разговоров, мы можем с вами
составить итоговую табличку, которая нам показывает.
Вот в этой табличке, вот эта вот жирная черта разделяет
человека, то, что выше этой черты — это трудоспособный возраст,
то, что ниже этой черты — это пенсионный возраст,
и расчет у нас базируется на следующем: если человеку
сегодня 35 лет, он зарабатывает 2 млн,
на потребление направляет 1 млн 824,
а на сбережения 175,9 тыс.
рублей, и на начало периода его пенсионный фонд — 0.
Он только начинает делать накопления.
И по мере того как он эти накопления будет делать, то здесь показано,
как будет расти его личный пенсионный фонд.
И через 10 лет, то есть когда человеку будет 45 лет,
в его пенсионном фонде будет сумма 2 млн 430 тыс.
А к моменту выхода на пенсию, когда человеку исполняется 65 лет,
его личный пенсионный фонд, который принадлежит ему лично, не государству,
находится на счету данного человека, это 16 млн 615 тыс.
рублей.
И вот такой вот пенсионный фонд теперь человек будет расходовать — это вот то,
что находится у нас ниже вот этой жирной линии,
каждый год направляя на потребление сумму, равную 1 млн.
824 тыс.
рублей.
И вы можете видеть, что потребление человека что в трудоспособном возрасте,
что в пенсионном возрасте оно не меняется — 1 млн 824,1 тыс.
рублей.
Потребление неизменно на протяжении всей жизни человека.
А вот графа «сбережения или расходы» нам говорит,
что пока человек работал, у него идут сбережения.
Вот каждый год он делает отчисления 175,9 тыс.
рублей, а вот то, что ниже черты, у него сбережений нет.
И вы видите, там идет с минусом, то есть это его расходы.
И его расходы они как раз и равняются величине потребления.
И постепенно пенсионный фонд человека будет уменьшаться,
к 70 годам он с 16 млн уменьшится до 12,
к 75 годам он уменьшится до 7 млн.
Ну к 80 годам он превратится в ноль, потому что человек запланировал те вот
средства своего личного пенсионного фонда израсходовать в течение 15 лет.
В дальнейшем я бы вам порекомендовал самим попытаться
составить свой личный пенсионный счет,
личный пенсионный фонд спланировать, исходя из того заработка,
которым вы сегодня обладаете или планируете обадать в ближайшие годы,
начиная от своего текущего возраста и заканчивая, скажем, 65-летним возрастом.
Хотя мне сейчас некоторые скажут: ну как, у нас же на пенсию мужчины выходят в 60,
а женщины в 55 лет.
К тому моменту, а я считаю, что меня слушает в основном молодое поколение,
к тому моменту, когда вы будете выходить на пенсию, я уверен,
что пенсионной возраст будет выше, чем тот, который есть сейчас.
[ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА]
[ЗАСТАВКА]
Explora nuestro catálogo
Inscríbete de manera gratuita y obtén recomendaciones personalizadas, actualizaciones y ofertas.
Coursera brinda acceso universal a la mejor educación del mundo, al asociarse con las mejores universidades y organizaciones, para ofrecer cursos en línea.
© 2018 Coursera Inc. Todos los derechos reservados.
