[ЗАСТАВКА] [ЗАСТАВКА] Уважаемые коллеги, в рамках предыдущей нашей беседы мы с вами говорили о том, что человек должен создавать накопления на свою будущую старость. И вот в рамках этого видеосюжета мы с вами поговорим на эту тему более подробно, а как расчитать ту часть средств, которую нужно направлять на накопления, преобразовать их в инвестиции для того, чтобы вот эти накопления, которые будут созданы в течение работоспособного возраста, вы можете видеть на этом слайде, что доход человека распадается на две части: первая часть — это текущее потребление, которое обеспечивает удовлетворение текущих потребностей человека, а вот вторая часть — это сбережения, вот те сбережения, которые должны идти в так называемый инвестиционный капитал. И вот эти вот сбережения трансформируются в инвестиции, которые мы инвестируем на финансовом рынке, получаем на данные инвестиции определенный доход, и, переходя уже к пенсионному возрасту, мы имеем накопления, которые обеспечат нам уровень потребления на том же самом уровне, что и в работоспособном возрасте. И сегодня в мире получает развитие вот эта вот концепция постоянного потребления на протяжении жизни человека. Я вас хочу сейчас и познакомить, вот как эта концепция функционирует. Сразу хочу сказать: когда употребляется термин «концепция», концепция дает какой-то общий подход, общее представление. Каждый человек, формируя свой инвестиционный капитал, делает это сугубо индивидуально. Кто-то может отчислять больше, кто-то меньше, а потом вот этот еще инвестиционный капитал его же надо инвестировать на финансовом рынке, применяя те или иные финансовые инструменты, которые приносят разную доходность. Поэтому я вам покажу подход, а уже каждый из вас может сам для себя рассчитать свой личный будущий пенсионный план. В чем суть этой концепции? Вот давайте я с этим познакомлю. Может быть, это тема наиболее сложная из всего, что мы с вами рассматривали, потому что мы столкнемся здесь с вами с таким понятием, как аннуитет. Аннуитет — это равновеликие платежи в течение определенного периода времени, причем это не просто платежи, это платежи, которые инвестируются, на которые начисляется инвестиционный доход. Давайте возьмем вот такой пример: сегодня человеку 35 лет, на пенсию он выходит в 65 лет. То есть его работоспособный возраст 30 лет, в течение которых он будет делать сбережения и инвестировать их на финансовом рынке. Причем инвестировать с реальной доходностью в размере 7 %, то есть это реальная доходность — это то, что опережает инфляцию. И сегодня годовой доход человека составляет 2 млн рублей, и он планирует, что после выхода на пенсию, он будет еще счастливо и благополучно жить до 80 лет. И вот цель нашего с вами расчета будет, как нам распределить зарабатываемые этим человеком средства на потребление и на сбережения с тем, чтобы при выходе на пенсию у него сохранилось потребление на том же самом уровне, что и в трудоспособном возрасте. Давайте теперь посмотрим, как производится вот этот расчет, как нам определить, какую часть дохода направлять на текущее потребление, а какую часть дохода направлять на инвестиции. И если человек сегодня зарабатывает 2 млн рублей в год и на потребление направляет сумму, которая составляет, давайте мы ее обозначим буквой C, то тогда инвестиции будут составлять 2 млн рублей минус C, то есть годовой доход минус потребление. И вот эти вот инвестиции, которые мы с вами считаем как разницу между годовым доходом и потреблением, они инвестируются с доходностью 7 %, и, по сути дела, мы имеем 30-летний аннуитет с доходностью, который приносит ежегодную доходность в размере 7 %. Для этого в дальнейшем, для того чтобы нам рассчитать, а какой же доход через 30 лет получит человек, нам надо воспользоваться таблицей будущей стоимости аннуитета. В прилагаемом к моим лекциям материале есть табличка будущей стоимости аннуитета. Фрагмент этой таблички я привожу на следующем слайде. Как мы можем работать с этим слайдом? Если у нас накопления делаются в течение 30 лет, то, двигаясь по строке 30 лет до пересечения с графой 7 %, потому что наши инвестиции приносят 7 % доходности годовых, мы с вами находим коэффициент аннуитета 94,461. Вот о чем говорит этот коэффициент? Этот коэффициент говорит, что если человек в течение 30 лет каждый год будет откладывать по 1 рублю, и этот рубль каждый год будет приносить доходность 7 %, то вот через 30 лет вот эти вот ежегодные отчисления в 1 рубль увеличатся до 94 рублей. И возвращаясь к нашему расчету, мы можем сказать, что коэффициент 94,461 — это вот во что превращается 1 рубль. Если мы на инвестиции направляем сумму, равную 2 млн минус C, то тогда давайте мы с вами просто сейчас запомним это выражение, которое нам потребуется в дальнейшем, что тогда на конец 30-летнего вот этого периода сумма пенсионных накоплений человека составит 2 млн минус C, это инвестиции, умноженные на коэффициент аннуитета 94,461. Вот это будет как раз тот самый личный пенсионный фонд, которым будет обладать человек к моменту выхода на пенсию. Это первая часть. Вторая часть. Теперь, когда человек выйдет на пенсию, его доход обнуляется, мы предполагаем, что у него никакого дохода не будет, и теперь он будет использовать вот этот накопленный свой личный пенсионный фонд на потребление. И если мы задались целью, чтобы потребление было на уровне, сколько человек потреблял, находясь в трудоспособном возрасте, то мы можем сказать следующее, что в течение 15 лет, то есть с 65 до 80 лет, в течение 15 лет человек каждый год будет снимать со своего пенсионного счета сумму, равную C. То есть C — это то, что мы направляем на потребление. И тогда нам надо определить: а какая же сумма должна быть у человека к моменту выхода на пенсию, чему должен составлять его личный пенсионный фонд? Для того чтобы это определить, мы можем воспользоваться табличкой текущей или приведенной стоимости аннуитета, а у нас с вами 15-летний аннуитет, который приносит нам доходность 7 %. Я объясню, что такое 7 %. Вот когда к моменту выхода на пенсию у человека накопится какой-то вот его личный пенсионный фонд, в течение года, да, он заберет из этого фонда какую-то сумму, равную C, то есть на потребление, но остальные-то деньги будут крутиться, будут работать и приносить доходность 7 %. Поэтому вот эта вот таблица текущей стоимости аннуитета она тоже представлена в прилагаемом материале, а фрагмент этой аннуитетной таблички у нас с вами представлен вот на данном слайде. Это вот текущая или приведенная стоимость аннуитета, и мы видим, опять, все эти таблицы построены на двух вещах: вертикальная строка, которая нам показывает годы, это вот сколько лет средства инвестируются, а по горизонтали мы видим, с какой доходностью, у нас с доходностью 7 %, поэтому на пересечении строки 15 лет и 7 % мы с вами находит коэффициент 9,118, и если человек предполагает потреблять 1 рубль, то к моменту начала потребления у него должно быть 9 рублей, там, 108 тысячных рубля. И вот когда мы с вами нашли данный коэффициент, то чтобы каждый год потреблять 1 рубль на вот это самое потребление, на начало периода нужно иметь 9,108... тысячных рубля. Если мы теперь перейдем к нашему условию: какова должна быть величина пенсионного фонда на начало пенсионного периода человека, то нам с вами надо умножить годовую сумму потребления, которая у нас составляет C вот на этот коэффициент аннуитета 9,108, и, умножая одно на другое, мы получим тот личный пенсионный фонд человека в момент выхода на пенсию. Таким образом, мы с вами имеем два равенства. Первое: исходя из того, что человек в течение 30 лет будет делать инвестиции с доходностью 7 %, мы с вами по формуле 1 определили, что его будущий пенсионный фонд равен 94,461, умноженное в скобочках инвестиции. А в пункте 2 мы с вами определили, что на начало пенсионного периода, чтобы обеспечить человеку постоянное текущее потребление, его пенсионный фонд должен быть C, умноженное на 9,108. Вот эти два уравнения они должны быть равны. И тогда мы можем записать вот это вот равенство, которое представлено на данном слайде, вот это вот нижнее равенство, и дальше мы это равенство решаем относительно C. И вот решая вот данное уравнение относительно C, а C — это наше потребление, мы с вами находим, что величина C — величина годового потребления человека будет составлять 1 824 117 рублей. Конечно, эти цифры надо округлять, чтобы не связываться с какими-то еще десятыми долями рубля. То есть вот эта цифра, которую мы с вами только что озвучили, это как раз и есть та сумма, которую человек будет потреблять, которая обеспечит ему потребление текущее, пока человек в трудоспособном возрасте, и точно такое же потребление обеспечит человеку при выходе на пенсию. Вот это и есть концепция постоянного потребления. Если человек у нас с вами зарабатывает 2 млн, а на потребление направляет только 1 млн 824 тыс., то разница 2 млн минус то, что направляется на потребление, будет составлять его накопления. Таким образом, человек должен направлять на накопления каждый год сумму в размере 175 тыс. рублей. Это немногим больше 10 тыс. рублей в месяц, что в принципе вполне реально для человека, имеющего стабильный средний заработок. Как результат всех наших разговоров, мы можем с вами составить итоговую табличку, которая нам показывает. Вот в этой табличке, вот эта вот жирная черта разделяет человека, то, что выше этой черты — это трудоспособный возраст, то, что ниже этой черты — это пенсионный возраст, и расчет у нас базируется на следующем: если человеку сегодня 35 лет, он зарабатывает 2 млн, на потребление направляет 1 млн 824, а на сбережения 175,9 тыс. рублей, и на начало периода его пенсионный фонд — 0. Он только начинает делать накопления. И по мере того как он эти накопления будет делать, то здесь показано, как будет расти его личный пенсионный фонд. И через 10 лет, то есть когда человеку будет 45 лет, в его пенсионном фонде будет сумма 2 млн 430 тыс. А к моменту выхода на пенсию, когда человеку исполняется 65 лет, его личный пенсионный фонд, который принадлежит ему лично, не государству, находится на счету данного человека, это 16 млн 615 тыс. рублей. И вот такой вот пенсионный фонд теперь человек будет расходовать — это вот то, что находится у нас ниже вот этой жирной линии, каждый год направляя на потребление сумму, равную 1 млн. 824 тыс. рублей. И вы можете видеть, что потребление человека что в трудоспособном возрасте, что в пенсионном возрасте оно не меняется — 1 млн 824,1 тыс. рублей. Потребление неизменно на протяжении всей жизни человека. А вот графа «сбережения или расходы» нам говорит, что пока человек работал, у него идут сбережения. Вот каждый год он делает отчисления 175,9 тыс. рублей, а вот то, что ниже черты, у него сбережений нет. И вы видите, там идет с минусом, то есть это его расходы. И его расходы они как раз и равняются величине потребления. И постепенно пенсионный фонд человека будет уменьшаться, к 70 годам он с 16 млн уменьшится до 12, к 75 годам он уменьшится до 7 млн. Ну к 80 годам он превратится в ноль, потому что человек запланировал те вот средства своего личного пенсионного фонда израсходовать в течение 15 лет. В дальнейшем я бы вам порекомендовал самим попытаться составить свой личный пенсионный счет, личный пенсионный фонд спланировать, исходя из того заработка, которым вы сегодня обладаете или планируете обадать в ближайшие годы, начиная от своего текущего возраста и заканчивая, скажем, 65-летним возрастом. Хотя мне сейчас некоторые скажут: ну как, у нас же на пенсию мужчины выходят в 60, а женщины в 55 лет. К тому моменту, а я считаю, что меня слушает в основном молодое поколение, к тому моменту, когда вы будете выходить на пенсию, я уверен, что пенсионной возраст будет выше, чем тот, который есть сейчас. [ЗАСТАВКА] [ЗАСТАВКА] [ЗАСТАВКА]
