[MUSIC] Bienvenidos al video cinco. En este video vamos a revisar lo que es el valor financiero de la empresa con base en el modelo de Black and Scholes. El modelo Black and Scholes ha sido un modelo muy exitoso en cuanto a la determinación de opciones financieras. Es el modelo que se ocupa prácticamente en todo el mundo y nos sirve también para determinar el precio financiero de una empresa. Vamos a revisar el modelo. Como vemos en la tabla, tenemos variables que ocupamos para alimentar el modelo Black & Scholes. Nos pide un tiempo que en este caso vamos a manejar un año. Vamos a manejar el periodo completo del ejercicio, así también el activo total y el pasivo total lo vamos a obtener de nuestro estado o situación financiera o balance general. Para el ejercicio estamos manejando una tasa a libre de riesgo, que es la tasa a la inflación más una tasa real, en este caso, estamos utilizando 5%. Consideremos una volatilidad del 10% y dividendos 0%. Alimentando el modelo Black and Scholes, el valor de la empresa para el año 5 van a ser de 51,081. En este caso solamente estamos considerando un periodo de tiempo. Y con los datos del año 5 tanto para el activo total y el pasivo total. Para el año 10 de igual forma solamente vamos a considerar el periodo del año 10, solamente un año y vamos a considerar para el activo total la cantidad que traemos de balance general o estado de situación financiera, que serían 126,823. El pasivo total en este caso es 0, la tasa a libre de riesgo es 5%, la volatilidad el 10%, y los dividendos del 0%. Nos da la cantidad de valor de la empresa con base en el metodo de Black and Scholes de 126,823. El resultado al año 10 son 126,823. Como hemos visto en este modelo al alimentarlo con datos que you hemos revisado, nos arroja lo que es el precio de la prima en col, que sería el precio o el valor de la empresa financiera con este método. Es importante recordar que únicamente vas a alimentar en los periodos un año, que sería el tiempo entre balances generales finales, es decir, 31 de diciembre del año 1 con 31 de diciembre del año 2. Y los valores tanto de activo como de pasivo los tomamos como valores finales en el balance general o estado de situación financiera. [MUSIC]